カテゴリー: コラム

週末のNY Timesの”The fraud that goes unnotice”という記事が目を引いた。この記事は、トロント大学ビジネススクールのI. J. Alexander Dyck教授を中心とした２０２１年の論文を元ネタにしているので、その論文の要旨を以下に紹介する。

（論文要旨）
私たちは、企業の不正行為の未発見の割合の見積もりを提供する。 「氷山」の隠れた部分を特定するために、不正会計で倒産したエンロンとアーサーアンダーセン（AA) との関係を契機に、AAの以前のクライアントに対して行った詳しい調査を利用して、不正の検出可能性を検証した。 私たちの調査結果は、通常は、企業の不正行為の 3 分の 1 しか検出されないことを示している。大手上場企業の平均 11% が毎年証券詐欺を犯していると推定される。検出された不正と検出されなかった不正のコストの推定値と組み合わせると、企業の不正は毎年株式価値の 1.7% を破壊し、2020 年には 7,440 億ドルに相当すると推定される。

NY Timesの記事はこの論文を基に今回の調査報道をしている。
2022年には、昨年、電気自動車メーカーのニコラの創業者であるトレヴァー・ミルトンと、血液検査会社セラノスの創業者であるエリザベス・ホームズは、注目を集めた裁判で詐欺罪で有罪判決を受けた。 ホームズの判決は、Sam Bankman-Fried によって設立された FTX の急速な崩壊と時期を同じくしており、2022 年は明らかに詐欺的な雰囲気で終わった。
これらは氷山の一角にすぎず、Dyck教授の調査では不正行為が蔓延していることが示される。しかしながら、企業の不正行為を掘り下げることに経験豊富な人々でさえ、大企業でどれだけの不正が行われ、どれだけ検出されないかを見積もることは困難だ。
米国証券取引委員会SECの元コミッショナーで暫定委員長のアリソン・ヘレン・リー氏は、弁護士として管理が行き届いていない企業の内部で働いた経験がある。 2000 年代初頭、リーはデンバーの法律事務所のパートナーであり、通信プロバイダーであるクエスト コミュニケーションズ インターナショナルを顧客としていた。この会社ではジョセフ ナッキオが指揮を執っていたが、リーは会社が提案したリスクの高い措置を性急に取り法的審査を最小限にとどめることを止めようとしたが、2007年、ナッキオは証券詐欺で有罪判決を受け、懲役刑を言い渡された。
不正行為を証明し、不正行為に関与したすべての人を標的にすることは非常に難しいとリーは述る。関係者は、法律に違反するのではなく、境界をテストしているだけだと感じることが多く、そのようなスキームは大企業で無秩序に広がっている可能性がある。「詐欺を起訴するには、意図を証明しなければならず、大規模な公開企業で、詐欺を犯す村を暴くのは困難だ。」とリーは言う。
これに対処する1つの方法は、2019年にマサチューセッツ州の民主党上院議員エリザベス・ウォーレンによって提案された動きで、犯罪の意図を示す必要性を排除し、彼らの監視下で不正行為を許可したことを理由に経営幹部を処罰しやすくすることだが、この.法案はほとんど支持されなかった。
Fraud『詐欺』という用語の使用は問題がある。「詐欺」という言葉は「単純さ」のために使用されている。 「調査者が不正と呼んでいる出来事には、不正ではなかった疑いのある詐欺、正直な間違い、会計処理に関する意見の相違が含まれる。詐欺の疑いも詐欺ではなく、意見の相違も詐欺ではない。」
SECは最近、企業経営者の考え方を変えることを目的とした規則を採用した。 今月後半に施行されると、企業はクローバック ポリシーを作成する必要がある。企業が会計の修正を余儀なくされた場合に、現在または以前の役員から誤った会計に基づいたインセンティブベースの給与を回収することができる。自分たちのボーナスに影響があれば、反抗的な経営者でさえ、より警戒するようになるだろういう考えだ。
11月に破産申請したFTX の Bankman-Fried 氏は、現在カリフォルニア州の実家で自宅軟禁されており、一連の詐欺罪で裁判を待っている。彼は、財務記録がほとんどないという事実に助長されて、彼の事業から数十億ドルを吸い上げたと非難されている。同社の幹部は、彼が資金を盗んだわけではなく、もし弁護士が彼に C.E.O. としての地位を譲るよう強制しなければ、FTX を救うことができたであろうと主張している。
仮想通貨では自己欺瞞が蔓延しているが、それは、『発明すべき素晴らしい新世界があり、オムレツを作るために卵を割らなければならない』という主張だ。

（コメント）
上場企業の11％が何らかの会計不正を行っているという主張は驚きだ。この記事の著者は事実の拡張と不正の境目の曖昧さを強調している。「ウソ」か「方便」かあくまでも微妙な問題だ。
銀行などの金融業であれば貸出資産の健全性、投資ファンドなどの投資業であれば投資価値の評価、事業会社であれば売り上げや収益の計上方法等、グレーなエリアは沢山ある。
同業他社が評価を慎重にしているときに安易に大胆な高い評価をしている銀行や投資会社は要注意だ。売上げは早く認識しコストはなるべく遅く認識しようとするメーカーや商社も要注意だ。

2023年1月15日　日曜日

　エントリーレベルのマネジャー（店長・係長・課長とか呼称はさまざまだが、最初に部下を束ね営業や管理の末端を担う役付き者）を、さらに、時代を担ってゆけるような中堅人材に育てることはどこの企業にとっても重要な課題だろう。

　これを組織だって上手に行えない企業は、指数関数的に成長するのは困難になると考えられる。

　どのような中堅人材を育てることが肝心か考えてみたい。３つのポイントがある。

１．自分で自分の面倒が見られること
　　・自己への責任感を確立すること
　　・自分の強みをはっきり認識すること
　　・自分のいる場所で期待されていることを承知し実行すること

２．部下のマネジメントだけでなく、上司のマネジメントもし得ること
　　・上司のマネジメントは部下のマネジメントよりずっと重要だ
　　・自分が何を期待されどういう貢献が出来るか上司と協働する

３．経営の基本を広く着実にみにつけること
　　・会計だけとか生産管理だけというのではなく、組織運営全体に
　　　係る基礎を身に着ける

　IT技術の発達やAIの進歩により、近未来に管理職の多くが不要になる日が来るだろう。それだけに、質が高く志をもった中堅人材のプールが必要だ。人材は自分から育つものではない。企業は鋭意、人材育成に努めることが肝心だろう。「撒かぬ種は生えぬ」なのだ。

2023年1月14日　土曜日

今日の言葉：
　「アルジャジーラ」
　サッカーワールドカップを行ったカタールの放送局だ。一日中ニュースを流している。英語が聞きやすい。欧米の視点と違う報道がなされる。いろいろな良い点があるので毎日聞いている。
　因みに今日のドーハは最高気温２２度。最低気温１６度。とても過ごしやすい気候のようだ。

ニューヨークタイムズ記事
１．懸念をかき立てる海外での中国の警察
【記事要旨】
　F.B.I. は昨秋、ニューヨーク市のチャイナタウンにある何の変哲もない建物を、中国が管轄権や外交の承認なしに警察活動を行っている前線基地の疑いがあるとして捜索した。
　中国国営メディアの公式声明では、日本、イタリア、フランス、英国、ドイツ、ハンガリー、チェコ共和国、およびその他の国で世界中に 100 以上そのような組織があるとのことで、外交官や諜報機関を動揺させている。
　ワシントンの中国大使館は、中国国民が日常業務を遂行するのを助けるボランティアが前線基地に配置されていると述べた。
　しかし中国の国営メディアは、前線基地がその国の当局と協力することなく、犯罪解決や諜報活動を行っていると説明している.。西側当局や人権団体は、中国が反体制派や少数民族を含む海外の中国人を脅迫したり、監視したりするための手段と見なしている。
　アイルランド、カナダ、オランダの当局者は、中国に対し、自国の警察活動を停止するよう求めた。 F.B.I. の捜査は当局が前線基地から証拠を押収した最初の既知の例だ。
　 海外で勤務する警察官は、通常、外国政府に対して自己申告を行う。中国はイタリアのような場所では共同パトロールの手配をしており、これらの作戦をより興味深いものにしている。
　中国は自国の政府が非常に強力で外国にいても中国の管理下にあることを知らせる活動を長年繰り広げてきた。
【コメント】
　中国の立場に立てば当然のようにも思える。「警察権」は当該国家だけが行使できるものなのだろうか。古い話だが金大中氏が東京のパレスホテルからKCIAに拉致され韓国へ連れていかれた事件を思い出す。

２．習主席はチャイナ・インクを応援
【記事要旨】
　習近平は新年の演説の最初の数分で中国の経済を称賛し、税金と手数料を削減し、企業の負担を軽減すると述べた。
　ここ数年、中国は共産党の目標をビジネス上の利益よりも優先させるため、テクノロジー企業の取り締まりや、中国の不動産会社による借り入れの抑制を行ってきたが、習の発言は政策順位の変化を示唆する。
　危機に瀕した不動産市場、若者にとって有望な仕事の欠如、厳格な新型コロナウイルス政策によって揺さぶられた消費者信頼感、地方政府の財源の枯渇により、中国経済の成長は数十年で最も遅い速度だ。アップルのような企業は、中国国外での調達多様化を進めている。
　中国の中央銀行は今週、テクノロジー企業の監督を緩和すると発表し、不動産開発業者による多額の借入に対する規制を緩和し始めた。 劉坤財務相は国営メディアに対し、同国は2023年に景気回復を支援するために多額の支出を計画していると語った。
【コメント】
　政策の正常化に向かっているようで世界にとっても良いニュースだろう。

３．韓国が核兵器を検討
【記事要旨】
　ユン・ソクヨル大統領は、北朝鮮の核の脅威が悪化した場合、韓国は独自の核兵器を製造するか、朝鮮半島にそれらを再配備するよう米国に要請することを検討すると述べた。
　米国が 1991 年に韓国から核兵器を撤去して以来、韓国の大統領が国の核兵器保有に公式に言及したのは初めてのことだ。
　尹氏は、核兵器の製造はまだ公式の政策ではなく、韓国は当面米国との同盟関係を強化し、北朝鮮の核開発の加速を思いとどまらせると付け加えた。
　北朝鮮は2022 年には、過去のどの年よりも多くのミサイルをテストし核開発を進めている。 この挑発を受けて、保守派の一部のメンバーは、韓国政府に核の選択肢を再考するよう求めるようになった。
　韓国は 1970 年代に秘密の核兵器計画に着手したが、米国が韓国を核の傘の下に置くと約束した後、それを放棄した。 韓国は、核兵器を求めることを禁止する核拡散防止条約の調印国だ。
【コメント】
　この記事は知らなかった。日本では核兵器保有の検討すら話すことが出来ない。国防計画全般を論戦とした総選挙が行われるべきではないかと考える。

その他：
日米の防衛協力
　U.S. and Japanese officials said they would expand their military cooperation.
中国人富裕層が香港でワクチン接種
　Scores of people from China’s mainland are traveling to Hong Kong for mRNA Covid vaccines, which are not available in most of the country, Reuters reports.
バイデンも機密文書持ち出し
　A second batch of classified documents from President Biden’s tenure as vice president was found, in the garage of his home in Wilmington, Del., the White House said. Merrick Garland, the attorney general, appointed a special counsel to handle the investigation into how the documents ended up at Biden’s private office and home.

2023年1月13日　金曜日

今日の言葉：
　VISA
　クレジットカードのことではない。
　Wikipediaを引用すると、『査証（さしょう）または ビザ（英: Visa , Travel visa）とは、国家が自国民以外に対して、その人物の所持する旅券が有効であり、かつその人物が入国しても差し支えないと示す証書である。
　査証が発行国の入国を保証するものではなく、入国許可（上陸許可）申請に必要な書類の一部となっている。大多数の国家が同様の制度を運用しているが、同時に一定の条件内で査証免除が行われている場合が多い。』
　中国が日本へのビザ発給を停止したことでもめているが、国権の正当な行使であり、そういうことをする隣国と心してお付き合いしないといけないという戒めだ。外交の相互主義から言えば、日本も中国向けに査証発行を停止する対応を取ればよいとも思うが政府はどう考えているのだろうか。

ニューヨークタイムズ記事
１．ロシア軍の激変
【記事要旨】
　ロシアは、ウクライナ東部での前進に苦戦する中、ウクライナでの最高司令官スロヴィキン将軍を、侵略の組織化を助けたクレムリンのインサイダーであるグラシモフ将軍に置き換えた。
　交代されるスロヴィキン将軍は、わずか 3 か月前に任命されたばかりだ。スロヴィキンの下で、ロシア軍は大部分が防御モードに切り替わり、戦争の前半の特徴であった軍事的失敗を減らすことができた. ロシアは戦略を変更し、ウクライナのエネルギー網に対してミサイルと無人機による攻撃を開始したが、ロシア軍はウクライナ東部への継続的な攻勢に苦戦している。
　プーチン大統領がロシアの軍事見通しを改善することよりも安定を予測することに引き続き焦点を合わせていることを示しているとの見方があり、無能だが長い間そこにいてプーチンに忠実であることを示した人に置き換えた、との見方もある。
　ソレダールを ワグネルグループは占領したと主張していが、ウクライナは東ドンバス地域の要衝バフムトの外にあるこの町のためにまだ戦っていると言う。
【コメント】
　司令官の首を挿げ替えても戦況は改善しない。替えるべきなのは自分の首だということをまだプーチンは理解していない。

２．ブラジルは暴動の資金提供者を標的に
【記事要旨】
　ブラジル当局は、何千人ものボルソナロの支持者による政府の建物への攻撃を調査しているため、暴徒に資金を提供し、組織化し、支援したと信じている政治的およびビジネスのエリートに焦点を合わせている。
　新法務大臣のディノと大統領のルーラはどちらも、選挙でボルソナロを大きく支持した農業業界のリーダーを疑っていると述べた。 当局は、抗議者を支援したと考えられる100社以上の企業に対して措置を講じる見込みだ。
　700人以上が逮捕され、火曜日、最高裁判所判事は、首都ブラジリアの治安を事実上担当していた2人の治安当局者に逮捕状を発行した。 2人の当局者が日曜日に暴力が発生していることを知りながらそれを止めるために何もしなかった。
　ブラジルの当局者は、調査に関連して火曜日に前大統領の資産を凍結するよう連邦裁判所に要請したが、裁判所がその権限を持っているかどうかは不明だ。ボルソナロ前大統領は先月からアメリカにいる。
【コメント】
　振幅が大きい政治情勢だ。しばらく混乱が続くだろう。

３．ペル枢機卿が81歳で死去
【記事要旨】
　火曜日のジョージ・ペル枢機卿の死のニュースは、オーストラリアでの反応が分かれた。 元首相のトニー・アボットを含め、影響力のある聖職者に敬意を表する人もいたが、教会での虐待の犠牲者に向けられていると言う人もいた。
　ローマで 81 歳で亡くなったペルは、オーストラリアのビクトリア州の高地にある小さな町バララットから立ち上がり、バチカンの会計係となり、教会史上最高位のオーストラリア人になった。ペルは「かつてない方法でオーストラリアをカトリック世界の中心に据えた」との見方がある。
　しかし、2017年、ペルはローマから呼び戻され、1996年にメルボルンの大司教だったときに合唱団の少年たちを虐待したとして起訴された. 彼は2018年に有罪判決を受け、投獄されました。 2020年、オーストラリアの最高裁判所は有罪判決を覆し、彼が無罪である「かなりの可能性」があると述べた。
　2017 年の別の政府の調査では、ペルは 1974 年には早くも司祭による子供への性的虐待を認識していたが、行動を起こさなかったことが判明した。 1970年代に虐待を受けたある男性は、「私たちの誰も涙を流すことはありない」と述べた。
【コメント】
　カトリックの児童虐待も、カトリックの枢機卿も、我々にはなじみが薄い。オーストラリアではプロテスタント（約20％）よりカトリックの信者（約27％）が多いようだ。

その他：
中国でのコロナ対策への抗議
　People are fighting online in China over the Communist Party’s reversal of its “zero Covid” policy and the surge of infections that followed.
韓国の太陽光パネル大手が米で工場建設
　A Korean solar company, Hanwha Qcells, plans to build a $2.5 billion plant in the U.S., taking advantage of benefits that are intended to reduce reliance on Chinese supply chains.
カリフォルニアでの冬嵐
　At least 17 people have died as storms batter California. Millions remained under a flood watch yesterday.

2023年1月12日　木曜日

今日の言葉：
“CITI never sleeps”
　世界各国で銀行業務を行っているCITI Bankの有名なキャッチフレーズだ。
　今日は６時前に家を出て新幹線で名古屋に向かっている。山手線はこの時間でほぼ満員だった。
　「都会は眠らない」広告ながら、我々を勇気づけてくれることばだ。

（新幹線内のWifi環境悪く、発信は午後３時過ぎになりました。すいません。）

ニューヨークタイムズ記事
１．Covidが上海で猛威を振るう
【記事要旨】
　先週、上海では、地元の保健当局が、同市の 2,600 万人の住民の最大 70% が感染したと述べ、Covid の発生がピークに達したことへの自信を表明したが、中国のCovidの波は、依然として最も人口の多い都市に押し寄せている。
　病院では、多くのスタッフが、同僚がウイルス検査で陽性となった後欠勤しているため、過重労働であると述べている。患者は、ロビーや廊下など、利用可能なすべてのスペースで治療を受けている。
　葬儀屋では、会葬者は愛する人の遺灰を抱えて路上で嘆き悲しんでいる。
　上海は昨年の春、中国で最も過酷な封鎖の 1 つに耐えた。 汚れた検疫所には簡易ベッドがあふれ、住民は 2 か月以上家に閉じこもり、怒りと不安を煽っていた。
【コメント】
　一度に集団免疫を獲得しようとする荒っぽいやり方だ。死亡率の低いオミクロン株だから出来る策だ。まだ第５類に分類すれ出来ない我が国の優柔不断さと対極をなす。良し悪しは別として。

２．地球温暖化は進むばかり
【記事要旨】
　　欧州の気候科学者は昨日、2014年以来、記録上最も暑い年が8回あったと述べた。 昨年は記録上 5 番目に暑い年で、 2016年は今までで一番暑かった。
　地球温暖化を抑える傾向にある気候パターンであるラニーニャが 3 年目に入ったにもかかわらず、ヨーロッパでは 2022 年にこれまでで最も暑い夏だった。中国の東部と中央部、パキスタン、インドはいずれも長く極端な熱波を経験し、パキスタンではモンスーンによる洪水が多くの被害をもたらした。
　全体として、化石燃料の燃焼による地球温暖化の原因となる二酸化炭素の排出が広まった19世紀後半よりも、現在の世界の気温は摂氏1.2度（華氏2.1度）上昇している。
　ある研究者は、「1970 年以降の気温を直線で結ぶと、2022 年は予想される気温とほぼ同じになる」と述べている。
　米国では再生可能エネルギーが石炭火力を上回ったにもかかわらず、昨年の炭素排出量は少し増加した。
【コメント】
　温暖化のマクロの動きについての報道はめっきり減った。戦争やインフレの方が身近な大問題だと言うことだろうが、１０年単位では温暖化、水不足、穀物の飢饉、漁獲量の不足により人類が絶滅するかどうかの瀬戸際であることを忘れてはならない。

３．戦略的なマルコスとドゥテルテの同盟
【記事要旨】
　フィリピンではフェルディナンド・マルコス・ジュニアが大統領で、サラ・ドゥテルテが副大統領である。
　批評家は、彼らのパートナーシップは、2 つの強力な政治的家族を保護し、父親の遺産を形成するように設計されていると述べている。どちらの家長も権利侵害と汚職で告発されており、両方の家族は複数の法的問題に直面している。
　マルコスとドゥテルテは、統一戦線に取り組んでいる。マルコスは、ロドリゴ・ドゥテルテの麻薬に対する悪質な戦争を擁護し、サラ・ドゥテルテは、フェルディナンド・マルコス長老の下での戒厳令の年に言及する新しい教科書で物議を醸すフレーズの使用を擁護した。
　彼らの力のバランスは脆弱であり、人気のある元市長であるドゥテルテは、2028 年の有力候補となる可能性がある。
　中国がますます影響力を得ようとしている東南アジアとの関係を深めようとしている米国にとってリスクは高い。 フィリピンは重要な安全保障パートナーであり、この地域で最も古い同盟国だ。
　フィリピンでは、わずか数家族が議会の最大 70% を占め国政を支配している。
【コメント】
　フィリピンの対中政策に米国は影響を与えたいのだろうが、巨大なクジラを制御するのは難しい。特に釣り竿が安定しない際は。

その他：
ペルーの騒乱
　Violent riots in Peru over the ouster of the former president are sweeping the country. At least 17 people were killed on Monday in what a rights activist called “a massacre” by security forces.
野党指導者に医療支援を
　More than 200 Russian doctors signed a letter urging President Vladimir Putin to give Aleksei Navalny, the imprisoned opposition politician, medical care. They signed with their full names, a rare example of public criticism.
６歳男児が教師を銃撃
　A 6-year-old who shot his teacher in Virginia last week appeared to do so intentionally, the police said.

2023年1月11日　水曜日