カテゴリー: コラム

クロアチア紀行
２０１９年９月３日(火)：オパティア
スロベニアの後オパティアOpatijaに移動。これまで聞いたことが無かったが風光明媚なリゾート地で驚く。アドリア海沿岸にはこのようなリゾートが多い。多くは、もともとは、ベネチアが版図を拡大し、ガレー船の１日の行程に次々に入植地を作ったのがはじまりという説明であった。
オパティアではミレニジホテルHotel Milenijに投宿。海辺の良いホテル。部屋は公園に面し海は首を右に向けるとやっと見えるパーシャルビュー。

筆者の視点：ソフトカレンシーの両替
クロアチアはまだユーロを採用しておらず、通貨はクーナKnと略すである。
この交換レートがソフトカレンシー特有の変動の大きさだ。筆者は3回両替した。
一回目：クロアチア入国時、スロベニアとの国境の両替所で
20000円が1,182Knに　1Kn=16.92円
二回目：スプリットのATMにて
800Knが13,814円の日本口座から引き落とし　1Kn=17.27円
三回目：ドブロブニクのATMにて
800Knが14,924円の日本口座から引き落とし　1Kn=18.66円
銀行によって適用レートが大きく異なるようだ。
また、銀行名を忘れたが黄色いATMで500Kn引き出そうとしたら手数料が37Kn
掛かると表示されたので出金を取りやめた。
また使える銀行カード、クレジットカードにも制限があるようだ。以下のカードはすべて国際カードでＰＬＵＳが付いているが、
使えたカード：ＪＡＬCard VISA
使えなかったカード：ＡＮＡCard VISA、三井住友カード VISA
このようなソフトカレンシー国へ旅行し、現地通貨を現地のATMから引き出したい場合は、いろいろな種類のカードを持っていくほうが安全だ。ドルやユーロでは両替所で日本円から交換するより現地銀行のATMを使うほうがレートがよい場合もあるが、そのような常識はソフトカレンシー国では通用しない。クーナ払いをクレジットカードで払った分にはどのようなレートが適用されるか心配だ。
クロアチアさん、観光立国を目指すなら早くユーロを導入してください。

２０１９年９月４日(水)：モトブン、ロヴィニ、プーラ
まず「天空の町」モトブンMotovunへ。中世は外敵からの防御を固めるため小高い山上に砦を築きその中に住んだ。そういう村々の一つ。霧が出ると日本の竹田城のようになるらしい。トリュフの産地ということでトリュフを扱うお土産屋さん多数。フランス産の多くはここが原産地の由で、トリュフ製品を多数購入する。日本で買ったことが無いので高いか安いか自分にはわからず。一袋６００円ほどの（３５クーナ。クロアチアはまだユーロに加盟しておらず、クーナというソフトカレンシーを使用している。１クーナは約１７円）トリュフ味のポテトチップスは絶品であった。
その後ロヴィニRovinjへ。ここもアドリア海を代表する港町の一つ。町の中心にある聖エウフェミア教会へは石畳みの坂道をあがってゆく。屋根のてっぺんには聖エウフェミアの大きな像がある。
青空市場にはお土産さん多数。このような青空市場としては函館や輪島の朝市が日本だと有名だが、市場の統一感と明るさが少し違う。

筆者の観点：キャッシュレスについて考える
ここでは小さな商店だとクレジットカードが使えずに苦労する。日本ではキャッシュレス化の議論の前に外国人観光客がキャッシュレスで買い物できる工夫が必要だ。
今筆者がアドバイスしている飲食系の企業でまだクレジットカードが使えない企業もある。インバウンドに売上の伸びを期待するにはカード決済が必須になってくるだろう。
PayPayのような支払いは若い人には面倒でないかもしれないが、一定の年齢以上のひとにはクレジットカードのほうが便利だ。日本のカード会社の手数料の高さが導入のネックだが、どこかがブレークスルーすることは間違いなく起こるだろう。

プーラPulaはローマ時代の円形競技場の遺跡で有名。１０数残っている円形競技場の中で規模は６番目（約２５０００人収容）だが元の状態を最もよく保存している。またアウグストス神殿も見事に保存されている。
宿泊はオパティアに連泊。

クロアチア・スロベニア出張記録
２０１９年９月２日から１０日にかけてクロアチア・スロベニアの２か国に出張した。我々になじみのない２か国を訪問し知見を広めるのが主たる目的であった。

スロベニア紀行
２０１９年９月２日(月)
成田からヘルシンキ経由で首都のリュブリヤーナljublijanaに到着。人口３０万弱。すぐに、目的地であるブレッドBledに向かい夕食前に到着。ブレッド湖を望むHotel Parkに投宿。ブレッド城を望む眺めの良い部屋。

２０１９年９月３日(火)：ブレッド湖、ポストイナ鍾乳洞
まずブレッド湖の中の小島へ手漕ぎボートで向かう。マリアテレジアが領主だったころ勅許を与えたとかで湖畔のある村の住民のみがボートを漕ぐ許可を得ているとのこと。それが今でも生きているところが面白い。ボートは最大２０人乗りぐらいで手漕ぎは重労働ではある。
島に上陸し聖母被昇天教会へ１００段の階段を上る。教会の鐘を３回鳴らすと願いが叶うとかで皆鐘を鳴らす。湖畔の散歩道は水が青く透きとおり湖底がみえる。
湖をはなれブレッド城へ向かい、展望台へ。「アルプスの瞳」と称されるブレッド湖の景観は、陳腐だが「絵に描いたように」息をのむ美しさだ。
その後ポストイナPostojnaへ向かう。ヨーロッパ最大と言われるポストイナ鍾乳洞を見学。トロッコ電車で１０分ほど鍾乳洞の中へ進み更に鍾乳洞の中を歩く。トロッコ列車はインディジョーンズのトロッコでの洞窟内の追っかけを思い出させる。いろいろな名前の鍾乳石があったがスパゲティと呼ばれる白いエンジェルヘアー状のものが奇麗だった。気温は年中１０度前後とのこと。

筆者の観点：
日本の鍾乳洞は概して小粒で、規模ではポストイナ鍾乳洞に及ばない。しかしながら、美しく見ごたえはあるものが多いと思う。
説明の英語化や海外への発信がとても重要だと思われた。
鍾乳洞単独でなく周辺の観光地もからめて日本文化を発信できるような工夫が必要だ。統一感のない土産物屋がちまちまあるのも寂しい。個々人でなく住民全体でメリットをとる観光のすすめかたが大切だ。

スロベニア概観
スロベニアってどこにあるかご存知であろうか？私は今回初めて理解した。イタリアの右隣でイタリアの長靴の履き口のお隣にある。つまり西欧に一番近い中欧の一国ということになる。

歴史
南スラブ系の民族が600年過ぎには住んでおり、その後長い間ドイツの強い影響下にあったそうな。
第一次世界大戦後セルビアやクロアチアと共に独立するが、その後スラブ系の国家集合体としてのユーゴスラビアの一共和国となる。
チトー死後の遠心力の高まりで１９９２年に独立を志向。幸いにもスロベニアの独立は１０日戦争のみで終結し独立を勝ち取るにいたる。
２００４年にEUに加盟。２００７年にはユーロを導入。

地理
西にイタリア、北にオーストリア、東にクロアチアと隣接しアドリア海に面する四国ほどの大きさの国。
人口は約２００万人。

経済
GDP：551億ドル (2019、IMF)
一人当たりGDP：26,621ドル (2019、IMF)　結構大きいので驚く
産業：自動車等輸送機器、電気機器、医薬品、金属加工、観光
代表的な企業：Kolector　モーターの整流子という部品では欧州一位、TOMOS自動車やモペット製造。
近時3-4%の成長を続け、旧ユーゴスラビアの優等生と言われる

有名人
サッカー選手や哲学者といった著名人で引用される人物がいるが筆者の知っている名前はなかった。
スロベニア紀行はここまで。

2019年8月20日、日本経済新聞夕刊の1面（翌21日の朝刊2面でも取り上げられていた）では「米経済界『株主第一』見直し　従業員配慮を宣言」という見出しが躍っていた。
ヘッドラインは「米主要企業の経営者団体、ビジネスラウンドテーブルは19日、「株主第一主義」を見直し、従業員や地域社会などの利益を尊重した事業運営に取り組むと宣言した」となっており、ここまではビジネスラウンドテーブル（ＢＲＴ）の発表の報道である。https://www.businessroundtable.org/参照

【日経の報道とＢＲＴのプレスリリースの比較】
日経はさらに、「株価上昇や配当増加など投資家の利益を優先してきた米国型の資本主義にとって大きな転換点となる。米国では所得格差の拡大で、大企業にも批判の矛先が向かっており、行動原則の修正を迫られた形だ」というように日経の見方を続けている。

ＢＲＴのプレスリリースを見ると、1997年以降、ＢＲＴは「企業は主に株主のために存在する」corporations exist principally to serve shareholdersという考え方（英語では、Principles of shareholders primacy.と言う）を支持してきた。これが今回の見直しで、Purpose of a Corporation to Promote ‘An Economy That Serves All Americans’ になったのだが、株主以外のステークホルダーも重視する点が日経の報道では強調されている。

いろいろな経営者のコメントが出てくるが、日経で引用されているＪＰモルガンのダイモンＣＥＯの「株主第一主義は揺らいでいる」というコメントのすぐ後に、ＢＲＴのプレスリリースではジョンソン&ジョンソンのゴルスキーＣＥＯの「株主以外のステークホルダー重視」のコメントが掲載されており興味深い。

【どのステークホルダーを重視するか】
日経新聞は、更に、ＢＲＴの声明を要約して、以下の表にまとめている。（筆者一部改編）

ＢＲＴが掲げた全利害関係者への約束
（１） 顧客
顧客の期待に応えてきた伝統を前進させる
（２） 従業員
公正な報酬の支払いや福利厚生の提供
（３） 取引先
規模の大小を問わず、良きパートナーとして扱う
（４） 地域社会
持続可能な事業運営で、環境を保護する
（５） 株主
長期的な株主価値の創造に取り組む
株主利益の尊重は5番目に挙げられた。

報道にある「企業行動原則の修正」というのが正しいか筆者は疑問を感じている。
ＢＲＴのメンバーの一社でもあるジョンソン&ジョンソンの有名な「わが信条」を思い返してみれば明らかだ。長くなるが「わが信条」を引用する。
https://www.jnj.co.jp/about-jnj/our-credo

【美しい企業理念の典型：わが信条】
「わが信条」
我々の第一の責任は、我々の製品およびサービスを使用してくれる患者、医師、看護師、
そして母親、父親をはじめとする、すべての顧客に対するものであると確信する。顧客一人ひとりのニーズに応えるにあたり、我々の行うすべての活動は質的に高い水準のものでなければならない。我々は価値を提供し、製品原価を引き下げ、適正な価格を維持するように常に努力をしなければならない。顧客からの注文には、迅速、かつ正確に応えなければならない。我々のビジネスパートナーには、適正な利益をあげる機会を提供しなければならない。
我々の第二の責任は、世界中で共に働く全社員に対するものである。社員一人ひとりが個人として尊重され、受け入れられる職場環境を提供しなければならない。社員の多様性と尊厳が尊重され、その価値が認められなければならない。社員は安心して仕事に従事できなければならず、仕事を通して目的意識と達成感を得られなければならない。待遇は公正かつ適切でなければならず、働く環境は清潔で、整理整頓され、かつ安全でなければならない。社員の健康と幸福を支援し、社員が家族に対する責任および個人としての責任を果たすことができるよう、配慮しなければならない。
社員の提案、苦情が自由にできる環境でなければならない。能力ある人々には、雇用、 能力開発および昇進の機会が平等に与えられなければならない。我々は卓越した能力を持つリーダーを任命しなければならない。
そして、その行動は公正、かつ道義にかなったものでなければならない。

我々の第三の責任は、我々が生活し、働いている地域社会、更には全世界の共同社会に対するものである。世界中のより多くの場所で、ヘルスケアを身近で充実したものにし、　　　人々がより健康でいられるように支援しなければならない。我々は良き市民として、有益な社会事業および福祉に貢献し、健康の増進、教育の改善に寄与し、適切な租税を負担しなければならない。我々が使用する施設を常に良好な状態に保ち、環境と資源の保護に努めなければならない。

我々の第四の、そして最後の責任は、会社の株主に対するものである。
事業は健全な利益を生まなければならない。我々は新しい考えを試みなければならない。
研究開発は継続され、革新的な企画は開発され、将来に向けた投資がなされ、失敗は償わなければならない。新しい設備を購入し、新しい施設を整備し、新しい製品を市場に導入しなければならない。 逆境の時に備えて蓄積を行わなければならない。 これらすべての原則が実行されてはじめて、株主は正当な報酬を享受することができるものと確信する。

【戦後の米国の黄金時代を支えた考え方】
ジョンソン&ジョンソンによれば、わが信条は1943年にニューヨーク証券取引所に上場される1年前に創業者により起草されたものだそうだ。このような企業精神に満ちた大企業が第二次大戦後からゴールデン60ｓまでの米国を支えていたはずだ。
その内容は今見ても清く、正しく、美しく、先進的だ。よく見れば、我が国の、財閥企業の祖や、三河商人、近江商人の商人道に大いに通じる考え方だ。今回のステークホルダーの見直しの順番そのものになっており、株主は最後だ。

【新自由主義と現代のコーポレートガバナンス】
その後、ベトナム戦争による政治的な痛手や、日本との経済戦争での製造業の敗北を経て、米国がたどり着いたのは、株主第一主義を標榜し、株主価値を高めた経営者は法外な報酬にありつけるという新自由主義の考え方だ。1997年以降ＢＲＴが採用してきた企業の目的もその考えに沿ったものであった。
米国発のプラットフォーマーのおかげで米国経済の成長が続き、勝てば官軍とばかりに、欧米的なガバナンスの考えが世界に広まり、日本でもそれを採用してきた。

【日本独自のガバナンスを確立できるか？それで勝っていけるか？】
現在我が国が採用しているコーポレートガバナンス・コードは、米国由来の株主のために企業価値を高めるためのガバナンスが考えのベースになっている。我々が目指そうとしていた米国のガバナンスは「修正」というよりも「先祖帰り」したように見える。
我々には昔から様々なステークホルダーを大切にする伝統があった。コーポレートガバナンスを設計する際にも、いわゆるグローバルスタンダードに盲従するのではなく、我が国独自の考え方があるのかもしれない。現在コーポレートガバナンスを評価する尺度は欧米型にバイアスしており、我が国独自の尺度を考えるのは難しいが、米国が「先祖返り」している今、周回遅れだった我々に先頭に立つチャンスが来ていると考えれば道は開けそうだ。

（2019.8.21）

昨日もWSJをもちかえるのを忘れてしましました。今日はOK。今日の記事で面白かったのは、中国をめぐる領海紛争。すべて中国がいちゃもんをつけているように見える。東シナ海では日本との間で。南シナ海では、フィリピン、ベトナム、マレーシア、台湾、ブルネイとの間で、紛争が起きている。改めて考えるのは「遠交近攻策」の重要性です。英語では、A policy of making friends of distant countries while trying to conquer one’s neighbors. と言うと本には出てくる。　私個人は、　You can be tough to your direct-neibours if you can keep good relations with surrounding-neighbors.  とでもいうほうが実態に近いのではないかと思う。

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【見出し】一面の見出し3つ。分からない単語はありません。

Doubts arise on Chinese growth data

EU’s leaders fail to convince

Airbus tries new way of building its planes

説明：

中国の政府発表の統計データは信用できないと言う記事。

大方の期待を裏切り続ける欧州のリーダーたち。

航空機の作り方のお話し。

 

【政治】中国が抱える領海紛争二つ。尖閣と、南シナ海

China, Japan in island dispute

文章：

…the face-off fueled concerns that the island row will restrain the burgeoning economic ties between the two Asian powers……..known as Senkaku in Japan and Diaoyu in China.

単語：

face-off:　対決、にらみ合い

burgeoning:  巨大化する

 

Beijing urges Asean to avoid sea spats

文章：

Frictions have intensified in the South China Sea, claimed in whole or part by China, the Philippines, Vietnam, Malaysia, Taiwan and Brunei.

…..it is “crucial” they leave the issue out of their discussions.

単語：

spats: 摩擦

説明：

中国はどこでも紛争を抱えている。日本は、これらの中国を紛争を抱える国々と共同歩調を取るべきであると思われる。

 

【政治】

New Japan party to opposite tax rise

文章：

Mr. Ozawa’s new party, “Kokumin no Kurashi ga Daiichi,” which translate as “People’s Livelihoods First” was the DPJ’s campaign slogan.

単語：

livelihood: 暮らし、生活

説明：

結構なスペースが割かれ小澤新党が取り上げられています。

 

【政治】

Malaysian leader scraps sedition act.

単語：

Sedition act: 治安維持法

説明：

PM Najib Razak はこう言っている。　Mr. Najib said new laws will balance the right of freedom of expression while ensuring that all races and religions are protested.

マレーシアの記事があったので採択

 

【経済】

The U.S. housing market turns a corner

The end of the housing bust: Home prices are inching up…. More homes are being sold…..and housing starts are turning up.

説明：

改善へ潮目が変わる米国の住宅市況

 

【企業】

Claw is out in ‘whale’ scandal

J.P. Morgan aims to reclaim compensation from those involved in trading losses

説明：

失ったお金を取り戻そうとする行為をclaw backと言います。J.P. Morganでは、巨大な損失を出した、Chief Investment Office の役員に払った給料からclaw-backをしようとしている。驚くのはこれまで払ってきた給料の巨大さ。

CIOのヘッドだったIna Drewと言う女性は、2011年の報酬は、株式での報酬7.5百万ドルを含め15.5百万ドル。退職金は14.7百万ドル。だそうな。

 

以上

WSJの週末号は、金曜から日曜を含むMay25-27, 2012号になる。旅行やファッションを詳しく報道するWeekend Journalというおまけも付く。今年の秋の流行は、This Fall, Just One Colorということで、薄い単一色でのコーディネートになるそうだ。

【金融】【中国】

見出し：

Fresh demands put on China IPO

文章：

One of the world’s biggest initial public offering of the year, from one of China’s biggest financial firms, is becoming a challenge for Western banks already grappling with a listing drought in the territory.

単語：   

fresh demand:  新しい要求,　freshには時に、rude and impolite というニュアンスを含むこともあります

grapple: 取り組むとかひっかかるとか、ニュアンスが難しい言葉

説明：

見出しだけだとよく意味がわからないのでつられて本文を読む記事。PICCという中国の保険会社のIPOでの確定的な引き受け（売残りを許さない）要求に西欧の投資銀行が頭を悩ませているという記事。

 

【経済】【日本】

見出し：

The Power List

説明：

WSJに記載された頻度で日本の財界人の重要さを示す表　第一位 Carlos Ghosn 第二位Akio Toyoda 第三位　Kazuo Hirai 第四位　Kazuo Inamori 第五位　Masayoshi Son

 

【社会】

見出し：

Shunned in Singapore

文章：

A few weeks ago in Singapore, a Chinese Ferrari driver crashed into a taxi, killing himself, the taxi driver and a passenger.

単語：

shun: to avoid someone or something

説明：

シンガポールへの金持ちの移民が、住民の気持ちを逆なでしているという記事。同じ中国系でも反感が湧くのだなという印象。事故で亡くなったタクシーの乗客は日本人観光客だと言うことが記事を読んでわかった。こんな報道は日本で全くなかったと思う。

 

【経済】

見出し：

Funds brace for Greek fallout

文章：

The world’s biggest bond mutual funds are working to protest their portfolios from a possible exit of Greece from the euro zone.

単語：

brace: 身構える、準備する　braceは困難な状況への対応で、WSJでは頻出する言葉。

fallout: bad effect or result of something 「脱落」の方がぴったりくる

説明：

ギリシャ国債を投資対象にしている投資ファンドは対応に大童。

 

【政治】【社会】

見出し：

Rommny has tough task wooing Latinos

文章：

President Barrack Obama maintains a large lead among Hispanic voters in the presidential race.

単語：

woo: 求める、求愛する

説明：

急増するヒスパニック系住民の得票は軽視できない。ヒスパニック系は伝統的に民主党支持。世論調査による支持率は、オバマ61% ロムニー27%

 

【経済】特に難しい単語はないのですが、時流が分かる見出しなので。

見出し：

Red flag over Facebook

説明：

大手投資家には業績見通しの悪化を事前通知、小口投資家は無視。

 

見出し：

Formula One’s IPO is bundled with a lone

説明：

シンガポールでＩＰＯを計画中のFormula Oneの案件は株式と融資がパッケージに形になるという記事。節税目的。

以上