２０２４年の世界の時価総額増加の７割が米国株によるものだという記事が年末の日経新聞にあった。米国株の高騰を支えているのがモメンタム投資の考えかただ。
以下AIOverviewによる。
『モメンタム投資とは、株価の勢い（モメンタム）を利用して、値上がりした銘柄を中心にポートフォリオを組む投資手法です。モメンタム株（もめんたむかぶ）と呼ばれる銘柄を多く含むのが特徴で、投資家が注目するテーマや材料がある銘柄が該当することが多いです。
モメンタム投資の考え方としては、次のようなものがあります。
・株価のトレンド（方向性）を移動平均線と株価の位置関係から把握する
・株価が上昇トレンドにある銘柄を買い、上昇トレンドが続く限り保有する
・トレンドの勢いが強ければ強いほど、そのトレンドが今後も続くと予想して順張り戦略をとる
モメンタム投資では、過去の値動きの変化から現在の相場の勢いや方向性を判断するテクニカル指標であるモメンタムを利用します。モメンタムはチャート（ライン）で示され、0を上回っていれば上昇トレンド、下回っていれば下降トレンドと判断します。モメンタム投資は、学術研究によって裏付けられたアプローチで、クオンツトレーダーに広く使用されています。』
２０２４年の米国市場では、「これからはAIの時代だ。AIには高性能の半導体を作るNVIDIAだ。AIを製品で活用するGAFAが伸びる。AIを利用した自動運転のTESLAはEVメーカーから大きく脱皮する。AIとデータ分析に秀でたPALANTIRは次のNVIDIAだ。」といったロジックで、上昇トレンドにある株が更なる上値を更に追う展開になった。
現在（１月３日）の注目株の株価とPERは以下のとおりだ。
株価 PER
NVIDIA 144.67 56.93
TESLA 410.44 112.54
APPLE 243.36 40.00
PALANTIR 79.89 404.20
MICROSOFT 423.35 34.95
2025年は、引き続きモメンタムにより高値が高値を呼ぶ相場展開になるのだろか。
モメンタムにより2024年に上昇してきた、PALANTIRのPER404倍や、TESLAのPER112倍は、明らかに買われ過ぎな印象がある。
AMDが高性能の半導体を作りNVIDIAの独占体制が崩れるとの見方もあるが、現状の独占的な地位がしばらくは動きそうもないNVIDIAや、AIとデータセンター投資を巨額に行っているMICROSOFTが、まだまだ安く見える。
2025年はモメンタムが相場の上昇を主導すると思うが、短期的な修正は大いにあると考えるほうが良いだろう。成長する業界のベスト企業の株価は長期的には上昇することに間違いは無いので、短期的な修正は、買うチャンスととらえるのが正しい投資のスタンスと考える。
２０２５年１月４日 土曜日