【先週の株式市場の動き】
先週（2025年11月第2週）の日本と米国の株式市場は、米国が持ち高調整や半導体関連銘柄への高値警戒感で下落、日本も同様に主力株の一角に調整売りがありました。以下に主要インデックスの終値と週間騰落率をまとめます。
米国主要インデックス
インデックス 11月8日終値 11月15日終値 週間騰落率
ダウ平均 47,457.22 46,865.71 -1.24%
NASDAQ 23,527.64 23,280.00前後 -1.05%
S&P500 6,832.43 6,785.50前後 -0.69%
米国市場では、週前半にハイテクやAI関連株への利益確定売りが先行し、週末にかけても経済指標やFRB見通しに対する警戒感が続きました。
日本主要インデックス
インデックス 11月8日終値 11月15日終値 週間騰落率
日経225 50,642.79 50,842.00 +0.39%
TOPIX 3,298.85 3,359.81 +1.85%
日本市場は米国市場の流れを受けつつも、決算発表や景気への期待感でしっかりした動きとなり、TOPIX、日経平均ともに前週比プラスとなりました。
主要インデックス動向まとめ
米国株は主要3指数が週間で下落、特にダウ平均は利益確定売り先行。
日本株はTOPIX、日経平均とも上昇し、内需株や一部主力株に買いが入りました。
いずれも週後半に利益確定や調整の動きが強まり、日米ともに市場参加者の警戒感が見られる一週間となりました警戒感が見られる一週間となりました。
今週（2025年11月第3週）の米国・日本株式市場は、経済指標発表や企業決算に加え、米金融政策や円相場の動向が相場への影響点として注目されます。
米国市場の見通しと主要イベント
米市場では「利益確定売りが続く健全な調整か、本格的な下落トレンド入りか」を投資家が見極めています。
重要経済指標の発表予定は「10月消費者物価指数（CPI）」「10月小売売上高」「住宅関連統計」などですが、政府閉鎖の影響で一部延期となる可能性があります。
11月14日（金）に「米小売売上高」、19日（水）に「米住宅着工件数」、19日（水）深夜には「FOMC議事要旨」などが控えています。
引き続きAI関連や大型テクノロジー株の調整局面、FRBの利下げ観測が注目されます。
日本市場の見通しとイベント
日本市場は米株動向や為替が大きな影響要因。主力株への調整売りが続けば日経平均のレンジ下限（4万9500円近辺）を試す展開も想定されます。
今週は「7-9月期GDP速報値」（11月17日）、「訪日外国人旅行者数」（11月18日）、「機械受注統計」（11月19日）、「消費者物価指数CPI」（11月21日）など重要なマクロ統計が集中します。
ソフトバンクグループなど決算内容や、円安傾向の継続が日経平均の下支え要因になりうるとの見方です。
注目点まとめ
米国は物価指標・住宅統計・消費関連のデータ、およびFRBの発言や議事要旨が注目。
日本はGDP速報値、消費者物価指数、機械受注など景気指標に加え、大型株の決算や為替の動きが注目。
世界的な金利動向と米国政府の統計発表スケジュールにも注意が必要です。
投資家は、景気指標の内容や主要企業の業績動向、為替市場のボラティリティに注目し、短期的な市場変動リスクへの対応が求められます。
【今週の見通し】
今週（2025年11月第3週）の米国・日本株式市場は、経済指標発表や企業決算に加え、米金融政策や円相場の動向が相場への影響点として注目されます。
米国市場の見通しと主要イベント
米市場では「利益確定売りが続く健全な調整か、本格的な下落トレンド入りか」を投資家が見極めています。
重要経済指標の発表予定は「10月消費者物価指数（CPI）」「10月小売売上高」「住宅関連統計」などですが、政府閉鎖の影響で一部延期となる可能性があります。
11月14日（金）に「米小売売上高」、19日（水）に「米住宅着工件数」、19日（水）深夜には「FOMC議事要旨」などが控えています。
引き続きAI関連や大型テクノロジー株の調整局面、FRBの利下げ観測が注目されます。
日本市場の見通しとイベント
日本市場は米株動向や為替が大きな影響要因。主力株への調整売りが続けば日経平均のレンジ下限（4万9500円近辺）を試す展開も想定されます。
今週は「7-9月期GDP速報値」（11月17日）、「訪日外国人旅行者数」（11月18日）、「機械受注統計」（11月19日）、「消費者物価指数CPI」（11月21日）など重要なマクロ統計が集中します。
ソフトバンクグループなど決算内容や、円安傾向の継続が日経平均の下支え要因になりうるとの見方です。
注目点まとめ
米国は物価指標・住宅統計・消費関連のデータ、およびFRBの発言や議事要旨が注目。
日本はGDP速報値、消費者物価指数、機械受注など景気指標に加え、大型株の決算や為替の動きが注目。
世界的な金利動向と米国政府の統計発表スケジュールにも注意が必要です。
投資家は、景気指標の内容や主要企業の業績動向、為替市場のボラティリティに注目し、短期的な市場変動リスクへの対応が求められます。
【PE市場とプライベートクレジット市場の動向】
2025年11月第3週時点で、PE（プライベートエクイティ）市場とプライベートクレジット市場は、ともに拡大と変革の局面にあります。ただし各市場ごとに課題や注目点が異なります.
プライベートエクイティ（PE）市場
PE市場は運用資産を拡大し続ける一方で、「出口待ち」の案件が急増し、ファンドの分配遅延や新規ファンドレイズの鈍化が見られています。これは、2024年時点でPEファンドが4年以上保有している企業が1.8万社超と過去最大を更新しているためです。
2025年は上場企業の非上場化や中小企業の事業承継が積極的に進められ、日本でもオリックスとカタール投資庁による大型PEファンド設立が話題となっています。
セクターとしては、ノンコア事業のカーブアウト、テクノロジー・エネルギー・インフラ関連分野への投資が増加しています。また、ESG分野への関心の高まりや地政学リスクが投資先選定に影響を与えています。
プライベートクレジット市場
グローバルのプライベートクレジット市場は、特に米欧を中心に、ここ25年で約40倍へ拡大し2024年末には1.6兆ドル規模に到達しました。
成長の背景としては銀行規制強化による融資供給縮小を補う役割が大きく、AI・デジタル分野など高成長産業への直接融資が加速しています。
システミックリスクの観測は現時点で限定的ですが、流動性や利回りに関する投資家の関心が続いており、特にアジア（日本含む）では新規案件やウエイト拡大が続いています。
2025年11月の注目点と見通し
PE市場は出口環境（IPO、M&A等）が不透明で、資金回収や再投資ペースに課題あり。一方で資産多様化・グローバル展開が広がっています。
プライベートクレジット市場は、米国を中心に高成長継続が予想され、特に銀行を介さないダイレクトレンディングが成長エンジンとなっています。
両市場とも、グローバルな資金調達競争、運用リスク管理、規制強化への対応、ESG投資への流入――といったテーマが短中期的な注目領域です。
このような状況から、PE・プライベートクレジット市場ともに多様化・拡大は続くものの、出口案件や資金流動性、規制変化をめぐる注意が必要となっています変化をめぐる注意が必要となっています。
2025年11月15日 土曜日